logo

Биткоин и другие криптовалюты как новый класс активов: возможности и риски

Криптовалюты долгое время не рассматривались консервативными инвесторами в качестве варианта активов. Люди привыкли считать, то вкладывать нужно в какую-то компанию или предприятие, которое имеет надежный бизнес-план и показывает хорошие темпы роста. Таким образом, они приобретают акции, которые потом растут в цене по мере развития предприятия. Со своих акций инвесторы получают стабильный доход, к тому же акции можно выгодно перепродать, если по расчетам компания достигла своего потока.

Появление в 2009-ом году криптовалюты Биткоин не рассматривалось большинством инвесторов в качестве надежного актива. До сих пор у многих остались большие сомнения на этот счет. При этом более прогрессивные инвесторы вкладывают в криптовалютный рынок и в некоторых случаях имеют до 300% прибыли.

Отсутствие крупных инвесторов на ранних стадиях не остановило развитие криптовалюты Биткоин. В нее вложилось более семи миллионов людей, что помогло криптовалюте за сравнительно небольшие сроки вырасти в цене до $535, а объем ежедневных торгов составлял 1 млрд. долларов с капитализацией в $8,4 млрд.И это только промежуточные показатели.

На сегодняшний день (16.09.2017) рыночная капитализация Биткоина превышает 62 млрд. долларов, а торгуется криптовалюта по $3785 за 1 BTC.

Но криптовалюты – это не только Bitcoin. Растет капитализация и других криптовалют. Это привлекает новых инвесторов, которые увеличивают свое состояние за счет самых перспективных проектов на рынке альткоинов.

Подходы к инвестированию в криптовалюту отличаются. Кто-то продолжает вкладывать в Биткоин, кто-то верит в перспективу других проектов, таких как Dash, Ethereum и Litecoin, а третьи выбирают комбинированный портфель и не кладут все яйца в одну корзину.

Что такое класс активов

Каждый класс активов рассматривают с разных сторон, но самое главное – это возможность инвестирования. Очень важными являются и другие составляющие – соотношение амплитуды ценового движения к профилям риска и потенциальной прибыли, а также особенности политико-экономической ситуации.

Добавление Биткоина в свой портфель активов
Добавление Биткоина в свой портфель активов

Активы должны быть доступными к инвестициям. Они должны иметь достаточный уровень ликвидности для того, чтобы быть выгодными для инвесторов. Их политико-экономический профиль должен основываться на возможности управления и использования их ценностей. Также очень важным является поведение актива на рынке. Его стоимость должна быть малозависима или в идеале абсолютно независима от колебаний других активов.

Определение Биткоина новым классом активов

В средине 2016-го года был опубликован совместный доклад Криса Бурниска из Ark Invest и Адама Вайта из Coinbase. Согласно их исследованию Биткоин является уникальным типом активов. Они сходятся во мнении, что открытый код криптовалюты имеет огромный потенциал для роста данного актива и позволяет рассчитывать на то, что уровень капитализации еще даже близко не приблизился к своему максимуму.

При определении Биткоина в качестве актива авторы доклада рассматривали его с нескольких сторон:

  • показатели на фоне других активов;
  • инвестиционная привлекательность;
  • экономическое и политическое значение;
  • торговый баланс;
  • уровень риска;

Криптовалюта vs другие активы

Для того чтобы проанализировать Bitcoin как класс, необходимо рассмотреть его на фоне поведения и показателей других активов. Для сверки были взяты максимально похожие на криптовалюту активы: недвижимость, облигации, акции, драгоценные металлы, энергетические продукты, ну и, конечно же, фиатные валюты.

Нужно отметить, что среднесуточная ликвидность за отдельно взятый период в три месяца практически была на уровне SPDR Gold Shares ETF, и трижды превышала Vanguard REIT ETF, что говорит о высоком уровне ликвидности в сравнении с другими активами.

Инвестиционная привлекательность

Основным фундаментом для увеличения стоимости Биткоина являются держатели этой криптовалюты. Именно они напрямую влияют на позитивную динамику роста курса и, соответственно, привлекательности для инвесторов.

Основным преимуществом считается отсутствие цензуры и децентрализованный blockchain. По мере роста инфраструктуры Bitcoin имеет все шансы стать надежным и доступным для любого человека активом. При этом Крис Бурниск и Адам Вайт считают, что ликвидность данного актива еще будет расти, текущие показатели являются лишь промежуточными.

Экономическое и политическое значение

Экономическое и политическое значение Биткоина, как актива, определяется его управлением, на основе его стоимости и использования. Этим Bitcoin существенно отличается от других типов активов. О факторах, которые влияют на стоимость Биткоина, мы уже писали выше. А вот принцип управления данной системой не вкладывается в существующие стандарты.

Управление и проверка всех сделок осуществляется майнерами через общедоступный код децентрализованной сети.

Максимальный размер эмиссии будет достигнут в 2140-ом году. К этому году количество выпущенных монет будет достигать 21 миллиона единиц. Фиксированный размер эмиссии – еще один плюс в сравнении с фиатными валютами.

История развития криптовалюты уникальна и не имеет прецедентов среди физических денег. Ни один другой актив ранее не мог похвастаться подобными темпами роста. Показатели Биткоина действительно поражают. С момента зарождения концепции до сегодняшнего дня прошло около 9 лет. За этот период капитализация выросла с 0 долларов до 62 млрд.

Торговый баланс

В мире довольно широко распространено мнение о том, что Биткоины используются, как спекулятивный инструмент в отношении физических денег. При этом сильной стороной криптовалюты является то, что она создает близкое равновесие между торгами и сделками.

С развитием данной криптовалюты, она все чаще будет использоваться для передачи стоимости услуг и других ценностей, а не для спекулятивных инвестиций. Крис Бурниск и Адам Вайт считают, что рост объема торгов Биткоина является хорошим сигналом для того, чтобы уменьшить волатильность и увеличить объемы транзакций. Объемы торгов увеличиваются соответственно росту количества транзакций.

Ни один другой актив не мог похвастаться такими темпами роста, которые демонстрировала криптовалюта за последние годы. Ее корреляция с любым активом (даже самым перспективным) сохранялись на низком уровне, не смотря на то, являются ли это американские облигации, золото или нефтяные акции.

Уровень риска

Уровень волатильности Биткоина в последнее время снизился. Это происходит благодаря появлению и развитию ликвидных и стабильных криптовалютных бирж, большому количеству нормативных и правовых разрешений, и широкому распространению и применению криптовалют.

Коэффициент доходности и риска Биткоин
Коэффициент доходности и риска Биткоин

Надежность рынка криптовалют

Общая капитализация рынка криптовалют растет из года в год. Это является позитивным сигналом для потенциальных инвесторов. Однако даже специалисты из криптовалютных бирж отмечают, что такой рынок является менее стабильным, чем даже рынок фиатных валют, который за свою историю обваливался очень сильно неоднократно.

Поэтому при попытке преумножить свой капитал за счет криптовалют, инвестор должен понимать все риски. У большинства новых и раскрученных альткоинов наблюдается огромный скачок в цене сразу же после их запуска на торгах. Неопытные инвесторы пытаются вкладывать в этот момент в перспективный проект, допуская серьезную ошибку.

Практика показывает, что первый скачок в цене часто сопряжен с хорошей рекламной кампанией, и деятельностью спекулянтов.

Они специально взвинчивают спрос на новую криптовалюту, и затем в один момент сбывают ее, чем провоцируют сильный обвал. Такая ситуация уже неоднократно возникла на рынке криптовалют, и многие потеряли свои деньги на этом.

За резким ростом новой криптовалюты обычно следует обвал или в лучшем случае стагнация. Поэтому рекомендуется вкладывать только после того, как криптовалюта пройдет процесс корректировки рынком.

Плюсы инвестирования в Bitcoin

По стоимости, капитализации и многим другим ключевым параметрам, Биткоин намного впереди прочих альткоинов. Поэтому, несмотря на все перспективы, которые имеются у других криптовалют, инвесторы часто останавливают свой выбор на Bitcoin. На это есть ряд причин:

  • стабильный рост цены;
  • высокий уровень доверия;
  • решение вопроса масштабирования;
  • ликвидность;
  • общая политическая и финансовая нестабильность;
  • отсутствие государственного контроля.

Стабильный рост цены и доверие общества

Динамика роста Биткоина показывает, что данная криптовалюта за последний год с сентября в 2016-го года по сентябрь 2017-го выросла с 580$ до 3697$. При этом тенденция роста сохраняется. Есть все предпосылки полагать, что Биткоин продолжит расти и дальше. Как и любой другой актив, Bitcoin периодически проседает в цене, но потом всегда компенсирует снижение цены и выходит на еще более высокие показатели.

Естественно, такие темпы роста на протяжении года не могли не отобразиться на уровне доверия общества к данной криптовалюте. Чем больше людей доверяют ей и вкладывают в Биткоины, тем выше ее защищенность, в том числе и от сильного обвала на рынке. Доверие людей напрямую влияет на размер капитализации, которая уже пробила порог в $62 млрд..

Масштабирование и ликвидность

Эксперты отмечают, то если удастся решить вопрос с масштабированием криптовалюты, то ее будет ожидать очередной скачок в стоимости. Что касается ликвидности Bitcoin, то она на порядок выше, чем у других криптовалют.

Высокая ликвидность означает широкий вариант для покупки/продажи данной криптовалюты. Количество программ для операций с помощью Биткоинов также довольно большое. Самые популярные BTC кошельки предлагают компании KeepKey, Trezor и Ledger.

Кошелек BTC KeepKey
Кошелек BTC KeepKey

Финансовая ситуация и контроль государства

Политическая и финансовая ситуация в мире порождает неуверенность в завтрашнем дне. В любой момент из-за политической и экономической ситуации в одной конкретной стране ее физические деньги могут обесцениться или вовсе выйти из оборота. Поэтому их не стоит считать самым надежным вариантом для хранения своих накоплений. В то же время криптовалюты практически не зависят от политической или экономической ситуации в мире, так как они не привязаны к фиатным деньгам или конкретному государству. На биткоины не распространяется цензура, а политики никак не могут повлиять на их эмиссию, распространение или курс.

Ключевые риски криптовалют

Bitcoin – это не только платежная система. При этом зависимость развития всей инфраструктуры Биткоин от роста курса и осуществления финансовых операций более чем очевидна. Специалистов смущает тот факт, что вопрос масштабирования назрел давно, но решить его до сих пор не удалось. И никакой конкретики по этому поводу пока нет. Поэтому проблемы с пропускной способностью только растут.

Варианты решения проблемы через внедрение Segregated Witness и Bitcoin Unlimited не сработали. Транзакции разных размеров по-прежнему застревают в системе, и повышением комиссии не удалось уменьшить количество финансовых операций.

Другой негативный момент для BTC – это попытки регулировать движение биткоинов на своей территории государством. Многие страны пока еще не определились касательно своего отношения к биткоинам, но некоторые категорически не поощряют их использование своими жителями. Конечно же, это не может не отображаться на развитии криптовалюты в одной конкретной стране.

Еще один очень существенный риск – это обратная сторона активного роста. Резкое повышение курса началось в мае 2017-го. За 4 месяца стоимость одного BTC выросла с 1746$ до 4740$. Законы рынка говорят о том, что после резкого скачка вверх существует высокая вероятность падения. Так и происходит в данный момент. Рост криптовалюты завершился первого сентября, после его последовало снижение стоимости. На 16.09.2017 BTC торгуется уже на уровне 3745$ и продолжает снижаться. Пока не понятно, носит ли регресс локальный характер или это начала серьезного обвала.

Заключение

Биткоин имеет все качества для того, чтобы считаться активом. Официальные исследования подтверждают это, и говорят о высокой ликвидности данного актива. В целом рынок криптовалют показывает колоссальные темпы роста и является очень перспективной площадкой для инвестиций.

В своих исследованиях Крис Бурниск и Адам Вайт сходятся во мнении, что сфера цифровых денег себя еще не только себя не исчерпала, но даже и близко не показала своего настоящего потенциала. С развитием блокчейн технологий и внедрением умных контрактов криптовалюты будут только развиваться, и становиться более заманчивыми для инвесторов.

Как и любой актив, криптовалюты имеют свои перспективы и риски. Это говорит лишь о том, что перед тем, как становиться держателем портфеля криптовалютных активов, нужно хорошо исследовать вопрос. Многие выбирают комбинированную модель инвестиционного портфеля и, таким образом, уменьшают степень риска.

Оцените качество статьи:

(1 голос, в среднем: 5 из 5)
  1. 5
  2. 4
  3. 3
  4. 2
  5. 1

Комментарии | 4

Комментариев (4)
  • Владимир Моль

    Не могу понять,почему биткоин является критерием правдивости прогнозов. Говорят, к примеру, о его огромном плюсе фиксированной эмиссии в отличии от фиата. Но ведь за ним тьма альткоинов, с практически неограниченным количеством монет, любой из которых может заменить втс в силу разных причин. Постоянно ведутся разговоры о преемнике втс, словно все уже готовятся к его отпеванию.




    0



    0
    5 октября 2017
  • Flor

    Никто и не спорит с тем, что капитализация биткоина вырастет кратно. Вопрос в том, когда это случится. На самом деле, мы еще не живем в децентрализованном мире в офлайне. поэтому, любой движ со стороны регулирующих органов может отложить рост биткоинкэп на время или навсегда.




    0



    0
    25 сентября 2017
  • Heming

    Никто и не сомневается в то. что биткоин имеет сумасшедший потенциал. Вот только раскроется он не сегодня и не завтра, к сожалению. Нужно, чтобы люди к нему привыкли и наигрались с ним. И только потом мы увидим его реальную стоимость.




    0



    0
    21 сентября 2017
  • Viktor

    Мир экспертов разделился на две непримиримые стороны. Одни считают, появление биткоина началом новой финансовой эры, а другие – аферой века. Я думаю, что правы и те, и другие. Просто это две стороны одной медали.




    0



    0
    20 сентября 2017
  • Оставить комментарий