btc$8933.21
eth$203.5
xrp$0.195
Курсы криптовалют

Криптовалютный индексный фонд – что это и как запустить его самостоятельно

Формирование крипто-портфеля, который бы приносил доход, а также грамотное управление им – это достаточно сложное и порой изнурительное занятие, так как инвестору приходится все время наблюдать за обстановкой на рынке и в случае необходимости оперативно и эффективно диверсифицировать риски. По этой причине трейдеры и инвесторы все чаще отдают предпочтение криптовалютным индексным фондам, что существенно облегчает работу с крипто-активами. Как же функционируют эти фонды, кто занимает лидирующие позиции на рынке и как запустить фонд самостоятельно – об этом далее.

Крипто-индексные фонды

Криптовалютный индексный фонд предлагает уже готовый инвестиционный портфель, в котором представлены сразу несколько крипто-активов. Их отбор осуществляется с учетом нескольких факторов, в частности во внимание принимаются показатели волатильности, ликвидности, рыночной капитализации, а также цена и другое.

Такие сервисы занимаются мониторингом и анализом рынка, осуществляют диверсифкацию рисков, а также берут на себя остальные обязанности, которыми обычно озабочены инвесторы. Такой инструмент отлично подойдет как для новичков, так и для опытных участников крипто-отрасли. Универсальность криптовалютных индексных фондов является основным фактором увеличения популярности таких сервисов. Среди наиболее популярных фондов можно отметить:

Crypto20 (С20)

Crypto20 (С20) первый в мире криптовалютный токенизированный индексный фонд на базе блокчейна Ethereum, который предоставляет инвесторам полезные возможности по диверсификации через единый токен, охватывающий 20 наиболее крупных по показателям рыночной капитализации монет.

Запуск С20 состоялся 16-го октября 2017 года. Фонд предоставляет инвесторам практичное и бюджетное решение для поддержания корзины ведущих крипто-монет на активно развивающемся рынке. C20 является пассивно управляемым фондом. Менеджеры фонда не участвуют в трейдинге, исключением является только балансировка корзины, которая осуществляется каждую неделю. Функция диверсификации позволяет делать ставку на будущее всего рынка цифровых активов, а не лишь отдельных монет. С20 не предполагает минимальных требований по инвестициям, его можно использовать в качестве инструмента для наблюдений доходности крипто-рынка.

В том случае, если держатель C20 захочет избавиться от токена, то он может или продать его на бирже, или воспользоваться механизмом ликвидации от C20. Этот механизм позволяет инвестору вывести средства в ETH, разрешение от менеджера или любые другие действия, которые могут затянуть процесс выдачи средств не предусмотрены. После того, как инвестор воспользуется функцией ликвидации, токен направляется к Crypto20, после чего он продается на бирже по рыночной цене.

Bitwise

Запуск криптовалютного индексного фонда «Bitwise 10 Private Index Fund» состоялся в 2017 году. Данный сервис предлагает инвесторам доступ к портфелю из 10 ведущих крипто-активов. Их отбор осуществлялся по нескольким критериям, в том числе во внимание принимали и 5-летнюю рыночную капитализацию активов с учетом инфляции.

Кроме того, Bitwise предлагает доступ и к другим инструментам. Например, есть фонды, которые ориентированы на отслеживание 20, 70, 100 крипто-активов. Команда Bitwise заботится о безопасности инвесторов, все средства находятся в холодном хранилище, реализована поддержка мультиподписи. Компания ориентирована преимущественно на крупных игроков, так как минимальная сумма вложений определена на уровне $25,000.

CryptoIndex (CIX100)

Данный инструмент предлагает инвесторам доступ к портфелю из 100 крипто-активов. CIX100 использует алгоритм нейронной сети Zorax, он был разработан на основе ИИ и учитывает более 200 критериев при отборе активов. Кроме того, он поддерживает функцию, благодаря которой стала возможной идентификация активов с искусственной завышенной стоимостью. CIX100 использует блокчейн Ethereum и имеет нативный токен. Несмотря на сходство с Crypto20, здесь у пользователей есть возможность сформировать портфель самостоятельно.

Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI)

Данный инструмент запущен Bloomberg при поддержке криптовалютного банка Galaxy Digital Management. Запуск состоялся в 2018 году. Он отслеживает 10 наиболее ликвидных крипто-активов. Составляющие портфеля распределяются с учетом нескольких критериев активов – они принимают во внимание средние показатели обменных курсов, уровень конфиденциальности, а также протоколы смарт-контрактов. Этот фонд в первую очередь ориентирован на крупных игроков, в том числе и на инвесторов институционального уровня. Формирование собственного портфеля в BGCI не предусмотрено.

Shrimpy

Shrimpy – один из наиболее популярных сервисов, который позволяет инвестору формировать крипто-индексный фонд и управлять им лично. Пользователю доступно достаточно много полезных функций, благодаря которым Shrimpy выгодно отличается от конкурентов. При формировании портфеля учитываются разные критерии крипто-активов. Сервис поддерживает API-интеграцию с крипто-биржей, которая указана клиентом в настройках аккаунта.

Инвесторам рекомендуется принимать во внимание целый ряд факторов, которые в итоге могут сыграть ключевую роль в создании эффективного портфеля. Какими же знаниями необходимо владеть для формирования собственного крипто-индексного фонда?

Выбор активов

Прежде всего нужно определиться с составом портфеля. Именно от содержимого преимущественно зависит эффективность инвестирования. Наиболее популярный вариант отбора активов предполагает добавление нескольких монет с наиболее высокой капитализацией и их комбинирование с активами из десяти, двадцати или тридцати топовых монет по показателям капитализации на CoinMarketCap.

Отметим, что формировать криптовалютный индексный фонд только из топовых десяти крипто-активов необязательно. Существуют активы со скрытым потенциалом, который может эффектно раскрыться уже в ближайшем будущем. Так, если во время анализа рынка инвестор уверен в том, что актив какого-либо проекта может “выстрелить”, то его можно добавить в портфель несмотря на то, что в этот момент он располагается, например, на 17 или 35 позиции в рейтинге.

Нередко инвесторы не считают нужным включать в портфель стейблкоины по причине их стабильности, так как не видят смысла держать их из-за отсутствия возможности получить доход. Также в портфель не включают форки, которые вызывают недоверие. Так как рынок цифровых активов отличается волатильностью инвесторам следует наблюдать за обстановкой на рынке и при необходимости изменять состав портфеля. С этой целью, как правило, формируется 5-процентная «буферная зона». В том случае, если на рынке появляется монета, капитализация которой на 5% выше любой другой монеты в портфеле, осуществляется замена. Актив с лучшими показателями приходит на замену тем, которые уже имеются в портфеле.

Распределение активов

После отбора активов следует правильно распределить их в процентном соотношении. Это можно сделать, руководствуясь следующими принципами:

Взвешивание по рыночной капитализации

Процентное соотношение активов в портфеле определяется с учетом показателей их рыночной капитализации. Например, инвестор выбирает активы А, В и С с капитализацией $4 миллиарда, $3 миллиарда и $1 миллиард соответственно. Для того, чтобы определить процент для каждого актива, нужно подсчитать общую капитализация — в рассматриваемом сейчас случае получается $8 миллиардов. После этого нужно определить процентный коэффициент распределения -100% делят на 8, в итоге получается 12,5. Теперь этот коэффициент применяется к каждому выбранному активу. По активу А $4 миллиарда нужно умножить на 12,5 – получается 50%. По активу В – $3 миллиарда следует умножить на тот же коэффициент (12,5), получается 37,5%. По активу С $1 миллиард нужно умножить на 12,5, в итоге получается 12,5%.

Взвешивание по квадратному корню рыночной капитализации

Этот вариант расчета позволяет сократить долю выбранных монет с более высокой капитализацией и, соответственно, увеличить долю монет с более низкой капитализацией. При использовании этого способа инвестор может сократить процент Bitcoin, который при первом варианте занимает больше 50% всего портфеля. Расчеты выполняются по такой же схеме, однако вместо показателя рыночной капитализации нужно использовать его квадратный корень. Так, при втором способе расчета это будут цифры 2; 1,73 и 1. В итоге для каждого из активов конечный результат будет следующим: для А – 42,26%, для В – 36,6%, для С – 21,14%.

Равномерное взвешивание

Данный вариант распределения является самым простым – на каждую монету приходится равная доля от всего бюджета фонда. Такой принцип используется не так часто, как первые два, однако наблюдения говорят о том, что в последнее время он набирает популярность. Например, если в портфеле инвестора 10 монет, а общие вложения равны $500, то на каждую монету придется по 10% от этой суммы – по $50.

Минимальный вес

На рынке цифровых активов доминируют несколько монет, которые демонстрируют серьезный отрыв, если сравнивать со всеми остальными монетами. Так, только на два первых актива из рейтинга CoinMarketCap приходится приблизительно 75% общей капитализации рынка. Такая особенность крипто-рынка может привести к недостаточной диверсификации криптовалютного индексного фонда, если, например, при его создании использовался вариант распределения активов по рыночной капитализации.

Так, нужно помимо всего прочего использовать принцип минимального веса. Например, инвестор может установить нижний порог в размере 5% для каждой монеты. Если на долю какой-то монеты приходится меньше 5% от всего портфеля, то ее количество в автоматическом режиме увеличивается до определенного инвестором лимита. Остальные монеты при этом пересчитываются согласно выбранному инвестором принципу распределения.

Максимальный вес

Данный подход применяется для того, чтобы зафиксировать верхний порог для каждой монеты. Такой принцип замечательно подходит для того, чтобы осуществлять контроль за активами с высокой рыночной капитализацией (например, Bitcoin). Так, инвестор может установить максимальный порог в размере 25%, при этом ни один актив из портфеля не сможет превысить этот показатель. Доля актива автоматически снижается до определенного инвестором уровня, остальные монеты снова же пересчитываются согласно выбранному принципу распределения.

Ребалансировка

Волатильность на рынке цифровых активов наблюдается постоянно, вследствие этого процентное соотношение монет в портфеле претерпевает изменения. Это в свою очередь приводит к нарушению баланса. Ребалансировка разрешает инвестору восстановить баланс, что увеличит эффективность инвестиций. Это осуществляется двумя способами:

Периодическая ребалансировка – этот вариант используется наиболее часто. Он предполагает корректировку посредством определенного периода времени. Например, раз в день, раз в неделю или же в месяц. Результаты последних исследований указывают на то, что из-за волатильности на рынке короткие интервалы используются намного чаще.

Пороговую ребалансировку следует осуществлять, когда хотя бы один актив из портфеля отклоняется от установленной для него доли на определенный процент. Уровень отклонения определяется создателем самостоятельно, он может достигать +/- 10%; +/- 30% и так далее. Например, если доля монеты в портфеле равна 70%, а установленный порог отклонения составляет 10%, то ребалансировка будет происходить, когда его значение упадет до 63% или увеличится до 77%. Как показывают исследования, пороговая ребалансировка более эффективная, нежели периодическая.

Усреднение долларовой стоимости

Данная стратегия (сокращенно DCA) предполагает от инвестора периодического добавления в фонд дополнительных средств. Суть DCA заключается в изменении портфеля без осуществления ребалансировки. Например, у инвестора есть два актива А и В. Распределенная доля первого установлена на 70%, но в данный момент уменьшена до 65%. Распределенная доля второго актива В составляет 30%, но в данный момент увеличена до 35%. После внесения средств они будут размещены так, чтобы активы достигли определенных изначально показателей.

Запуск криптовалютного индексного фонда

Выбрав стратегию, можно приступать к реализации. Для этого следует пройти регистрацию на любом подходящем крипто-индексном фонде. Из предоставленного после регистрации списка нужно выбрать желаемую крипто-биржу и указать API-ключи. Зачастую автоматические сервисы поддерживают интеграцию с популярными биржами. После этого нужно создать фонд и перейти во вкладку с портфелем, где будут доступны все необходимые для работы настройки. Система, как правило, предоставляет пользователям подсказки. Завершив настройку, остается только придерживаться выбранной стратегии и при необходимости корректировать работу.

Подписывайтесь на наши социальные сети:

Оцените качество статьи:

(3 голоса, в среднем: 4.7 из 5)
  1. 5
  2. 4
  3. 3
  4. 2
  5. 1
Комментарии | 1